#781 - Übertreibungen bei den Magnificent?

Wissen Schafft Geld - Aktien und Geldanlage. Wie Aktienmärkte und Finanzen wirklich funktionieren.

Massive Bewertungen einzelner Unternehmen aus dem Kreis der Magnificent Seven. Sind sie aus dem Ruder gelaufen? Nvidia ist im Vergleich zur Energiebranche in den USA extrem teuer bewertet. Bezogen auf den Börsenwert bringt es sowohl Nvidia als auch der gesamte S&P 500-Energiesektor jeweils auf einen Wert im Bereich um 1,7 Billionen Dollar. Der Unterschied: Bei der Ertragskraft.

Nvidia hat im Ende Oktober 2023 abgelaufenen Geschäftsjahr einen Free Cashflow von 3,8 Milliarden Dollar erzielt. Der Energiesektor hat zuletzt über alle Unternehmen im S&P 500-Energiesektor 135 Milliarden Free Cashflow generiert.

Viel Spaß beim Hören,Dein Matthias Krapp(Transkript dieser Folge weiter unten)

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TRANSKRIPT dieser Folge (autom. generiert):

Ja, hallo hier ist der Matthias mit einer neuen Folge Wissenschaft Geld ja und heute am freitag ich nehme den podcast schon am Dietz ja auf weiß also nicht genau was bis freitag passiert aber es wird definitiv irgendwas passieren wie immer im leben was passiert aber auch speziell um das thema wo ich heute ganz gerne mit dir sprechen möchte und zwar geht es darum wie schon häufig erwähnt die sogenannten Magnifiant 7 oder die signifikanten 7 oder die G7, wie auch immer, die das nennen wollt. Das heißt, diese Magnifiant 7 Aktien aus den USA haben ja in den letzten Wochen und Monaten seit Oktober noch ein wahnes Lauf gehabt, was wiederum Einfluss gehabt hat auf den S &P 500 und letztendlich auch beispielsweise auf andere ETS. wie zum Beispiel den MSCI World. Das Ganze verzehrt natürlich massiv das Bild, weil diese Kursentwicklung, dieser Anstieg letztendlich von wenigen Werten nur getragen wurde, das heißt die anderen Werte sind gar nicht so gelaufen und da steht ja dann auch noch das Nachholpotenzial an oder vielleicht hier eine riesen Korrektur und da viele vielleicht gar nicht richtig richtig fassen und begreifen können, um was es hier geht, möchte ich ganz gerne mit dir hier nochmal ganz kurz nur dieses einzige Thema in Video, die heute oder morgen glaube ich auch Zahlen bringen, als Beispiel bringen, nicht um hier jetzt Pro oder Kontra Einzelwesten zu gehen. Ihr wisst, das kann jeder selber machen, aber eigenverantwortlich ohne Beratung, ohne Berater und dann auf eigene Rechnung, auf eigenes Riegel. und dann in der sogenannten Las Vegas -Ecke. Und wenn die Las Vegas zu groß ist, dann halt eben in seiner Timing -Ecke, whatever. Aber es ist eben wichtig zu wissen, was man tut und wie die Zusammenhänge sind. Und Übertreibungen haben an der Börse eigentlich noch nie lange angehalten. Und was wir momentan bei diesen, wie gesagt, sieben Aktien sehen, könnte vielleicht schon eine Übertreibung sein. denn das ist eigentlich kaum noch so richtig zu fassen und zu begreifen, was da momentan abgegangen ist. Und speziell abgegangen ist es bei Nvidia, das ist ja der Ship -Lieferant für die KI -Industrie. Und damit auch die ganze KI -Phantasie ist dann hier in den Kursen eingeflossen. Ja, jetzt muss man natürlich wissen, was ist da eigentlich passiert und über was sprechen wir hier. Die Aktie hat irgend - glaube ich schon um die 50 55 prozent allein in diesem jahr zugelegt heute am dienstag fällt zu fünf prozent das sind auch schon mal 30 40 euro pro aktie so und wie gesagt die zahlen stehen jetzt bald an jetzt natürlich die frage ob nvidia die sehr hohen erwartungen die natürlich im preis alle schon drin sind auch erfüllen kann so bislang ist system us unternehmen wohl immer gelungen und hat natürlich bei diesem großen Hype um die künstliche Intelligenz und der ganzen Anwendung bisher auch von diesem Hype profitiert. So, jetzt ist natürlich die Frage, ja, wo hört das Ganze auf? Und dazu sollte man sich mal anschauen, wie massiv die Bewertung von einzelnen Unternehmen aus diesem Kreis, von diesen, ich sage mal mal G7. G7, denn mittlerweile schon aus dem Ruder gelaufen sind, denn das kann man bei Nvidia beispielsweise ganz gut mal im Vergleich zu der Energiebranche in den USA sehen. So, und wenn man sich da mal die Börsenwerte anguckt, bringt es Nvidia, als auch der S &P 500 Energiesektor, da sind also diverse Unternehmen enthalten, beide auf 1 ,7 Billionen. Billionen Dollar. Das heißt, Nvidia ist alleine so viel Wert an der Börse wie der ganze Energiesektor in den USA im S &P 500. Beide 1 ,7 Billionen, was aber jetzt viel wichtiger ist, der Unterschied in der Ertragskraft. Bei Nvidia ist es so, die haben im Oktober 23 für ihr abgelaufenes Geschäftsjahr einen sogenannten sogenannten Free Cash Flow von 3 ,8 Milliarden Dollar erzielt. Und das war ein Rückgang von knapp über 50 % im Vergleich zu dem Feuer. Da hatten sie nämlich noch 8 ,3 Milliarden Dollar Free Cash Flow. Und selbst wie ich sage, bei diesem höheren Wert bleibt immer noch eine riesen Lücke dann zu dem Energiesektor, weil der Energiesektor hat im gleichen Zeitraum. Zeitraum und jetzt passt auf ein Free Cash Flow von 135 Milliarden Dollar. 135 Milliarden Cash Flow macht der Energie Sektor in den USA und Nvidia liegt halt eben dort mit deinen 4 Milliarden bzw. vorher 8 Milliarden. So schnell kann ich das im Kopf nicht mal rechnen. Was die mehr machen gegenüber 8 Milliarden sind es irgendwie wieder das 16 -17 fache Pi mal Daumen. Es ist schon erheblich und dann könnte man schon wieder auf diesen Gedanken kommen, was ist teuer, was ist billig oder was es unterbewertet. Und wenn zwei Sachen nicht den gleichen Wert, sondern den gleichen Preis haben, aber bei dem gleichen Preis der eine sagen wir mal 8 Milliarden verdienen und der andere oder in dem Fall die anderen im Block haben. als Energiesektor 135 Milliarden. Das ist dann schon wirklich eine Hausnummer, wo man sich überlegen sollte, wie lange und wie weit kann das gut gehen. Das natürlich die Energiebranche, das sogar das 16 bis 17 fache, habe ich gerade mal durchgerechnet im Kopf rechnen, war auch schon mal besser. Also wo das Ganze natürlich hingeht und das natürlich die Dynamik im Energiesektor überweiten nicht so ist. wie hier, das ist klar, aber auf anderen Seite ist auch klar jetzt, bei gleichen Preisen, wer verdient da eigentlich mehr und wenn der eine viel länger braucht, um halt eben das Gleiche zu verdienen, ja, 16, 17 Jahre länger brauchen, das Gleichzuverdienung aus 7, 1 Jahre brauchen, dann kann man sich immer überlegen, was macht das eigentlich, macht das nicht, das ist das Gleichzuverdienung, Sinn oder wie hoch sind die Vorschusslorbeeren, die da schon eingepreist sind und die ganze Fantasie um die ganze weitere Entwicklung der künstlichen Intelligenz, die wieder an der Börse gehandelt wird und spannt wird es natürlich, wie es dann weitergeht und in den beiden kommenden Geschäftsjahren will der Schipper Hersteller eingeblich bis zu 100 Milliarden Dollar. auch erzielen. Das wären dann, wenn es in den beiden nächsten Geschäftsjahren wären, pro Jahr Pimal Dorm 50 Milliarden, wäre natürlich deutlich mehr, als sie jetzt haben, aber immer noch weniger, als was die Andere brauchen, so hat und ist die Frage, wie viel davon schon eingepreist ist, was aber auch Zeichen wie die Wachstumserwartungen in diesem Sektor allgemein sind. So, und jetzt ist natürlich die eine Sache, was die Wachstumserwartungen in diesem Sektor und die W wenn solche Werte wie Nvidia so extrem steigen, aber das erinnert mich persönlich, vielleicht in einem oder anderen auch, der ein oder andere lehst es vielleicht aus der Geschichte heraus. Ich persönlich habe es aber viele Sachen auch schon persönlich erlebt. So und heute sind diese Magnificent Seven und in den Sektor. Jahren waren sie sogenannten Nifty Fifty und einer der ersten großen Technologieunternehmen, die euch allen vielleicht noch bekannt sind, aber nicht mehr so die Wahrnehmung haben wie früher, war IBM. Diese Werte um IBM damals genauso eine Dominanz an den Börsen aus wie heute die Magnificient Seven. So, und... das muss jedem investor klar sein. Eine Entwicklung wie wir die jetzt haben, gerade bei auch in Wider geht nie gradlinig. Es gibt immer einen Höhepunkt von Bewertungen. Dann kommen Ernüchterungen. So und dieses Risiko besteht eigentlich bei diesen G7. Ich sage mal jetzt tagtäglich. Allein schon rein aus rechnerischer Sicht. Immer mehr Werte aus der Gruppe haben jetzt ein Bösewert von diesen 7 von überall. 1 Billion Dollar. So ist natürlich die Frage, wo soll diese ganze Reise nach hinführen. Klar, es kann auch weitergehen, aber das Ganze ist nicht mehr normal, auch im Vergleich zu allen anderen bewerteten Aktien. Und deswegen kann man sich auf der einen Seite ärgern, dass man diesen Trend vielleicht verpasst hat, sollte aber jetzt nicht gierig werden und dann auch hinterherlaufen. Und es gibt viele, viele Beispiele aus der Vergangenheit. auch von sehr erfolgreichen Aktien wie Apple und anderen, die zwischenzeitig extremste Rückschläge hatten und im Nachgang sieht man nur hätte, hätte Fahrradkette, wenn ich die damals gehabt hätte und heute noch hätte, was ich dann gewonnen hätte, aber das Problem ist, dass die meisten diese hatten, die nicht die ganze Zeit hatten, sondern zwischenzeitlich auch haben, nämlich verkauft haben, weil es Beispiele gibt, dass es nicht mehr so viele Beispiele gibt, dass es nicht mehr so viele um Emotionen, um Rückgänge ging und wenn dann der einzelne Investor eine Aktie sieht, die super gelaufen ist und dann auch einmal anfängt zu fallen, dann gehen die allermeisten sicherlich bei irgendwo vielleicht nicht bei 10, vielleicht auch noch nicht bei 20, aber bei 30, 40 Prozent aus diesen Titel wieder raus, anstatt das, wie es im Nachgang auf den Schaden super aussieht, auszusetzen, aber wenn ich mein Depot sehe und das vielleicht von sechstellig auf mittelfünftstellig zurückfällt, ja, und ich habe noch einen Rest gefunden, dann haben sicherlich damals auch viele, viele verkauft und heutzutage sie zu aussen sind alle diese Aktien eben nur gehabt haben. Ich persönlich habe einen einzigen Kunden, den ich schon seit 14 Jahren betreue, der damals seine Apple -Aktien im Depot übertragen und bis heute noch hat, aber auch der hat zwischenzeitlich mal was verkauft, weil er auch immer gedacht hat, das kann ja so nicht weitergehen. Ja, das ist also wie gesagt kein Phänomen, dass es hier auch mal wieder runtergehen kann und deswegen sollte man sich jetzt wirklich überlegen, wie es weitergeht und jetzt nicht einfach blind, so nach dem Motto "Oh, jetzt mal in dieser Entwicklung" Entwicklung, was mir immer wieder auffällt, nicht denken, dass ja der MSCI einfach der bessere oder beste und einfachste Weg ist, weil auch den MSCI haben längst nicht alle Anleger den Trend voll mitgemacht, die sind nicht immer investiert geblieben und es gab auch schon Zeiten wie um 2000 herum in den Lost Decards wie es so schon heißt. so Lost Decades, wo es über zehn Jahre lang im MSCI gar nichts zu gewinnen gab, gar nichts, man hat sogar -0 ,3 % verloren per annum und auf der anderen Seite mit einer besseren, breiteren Streuung, inklusive Small and Value, wie ich immer hier predige, dort war in diesem gleichen Zeitraum mit diesem Ansatz halt eben die Rendite im positiven Bereich und dann geht es mal eben um aus 100 .000 vielleicht 196 .000 oder in dem anderen Fall 150 .000 oder 152 .000 zu haben. Ja uns wissenseitig war sicherlich auch der eine oder andere da mal vorne so wie jetzt mal wieder der MSCI gefühlt vorne ist und die ganze Welt meinte sie müsste nur noch dem MSCI kaufen davon rate ich dir persönlich nach wie vor ab mit allen Konsequenzen auch mit dem Ärger und dem Ärgernest dass man vielleicht jetzt mal in einem Moment Aufnahme über ein, zwei Jahre dumm aussieht, oder nicht so gut aussieht wie das andere, aber die Zeiten werden sie definitiv wieder ändern. Und wenn sie es ändert, dann wird irgendwann die Menschheit und der gesunde Verstand wieder auch auf im billigen Einkauf, auf unterbewertete Aktien schauen, genauso wieder auf kleinere Unternehmen, die ja dann irgendwann die Gruppe... bekannten sind und dann irgendwann die nächsten halt eben ... mein Englisch ist wirklich zu wünschen, auf alle Fälle die G7, es müssen einfacher die nächsten G7 vielleicht werden und das ist eben wichtig auch diese Heute schon zu haben und es nutzt jetzt nicht diese Stecknadel im Heuhaufen zu suchen, sondern einfach den ganzen Heuhaufen zu kaufen, davon zu profitieren, da werde ich ... nie überdurchschnittlich Gewinne machen, aber ich werde gute Markner Renditen erfüllen. Ja, in diesem Sinne, ich bin selber mal gespannt, was diese Woche noch passiert, vor allem was mit Nvidia passiert und sollte was dort passieren, was Besonderes, werde ich an diesem Podcast vielleicht hinten dran noch eine kleine Nachricht hängen. Jo, in diesem Sinne euch allen ein schönes Wochenende der Matthias.